摩根士丹利还在报告中下调了SK海力士的评级至减持，并双双下调了SK海力士和三星电子的目标价。这也导致SK海力士股价在报告发布之后的首个交易日内一度暴跌逾11%，至2月8日以来的最低水平。

　　与接连不断的好消息形成鲜明对比的，是半个月前摩根士丹利才刚刚发布的一篇名为《凛冬将至》的看衰报告◆◆★■。认为，全球内存芯片行业已经“凛冬将至”，HBM供应过剩的困境可能即将上演■◆。

　　此外■★★◆■，日股市场上，芯片设计公司Arm的大股东软银集团周四股价也上涨超过4%。

　　对于SK海力士来说，周四还有一大利好■◆★★■◆，就是该公司早间公布其实现了全球首个12层HBM3E芯片产品的量产◆◆★■★，并计划年内交付，这无疑为其股价再注入一针◆■◆◆◆。

　　美东时间周三盘后，发布强劲财报：不仅第四财季营收取得十多年来最大涨幅，而且对下一财季的业绩预测也超出了华尔街的预期。

　　其他美股芯片股同样在周四表现强劲：AMD收涨3.38%，高通收涨2.61%■★■◆，英特尔收涨1.61%。

　　而周四的全球普涨行情，也令投资者不禁对大摩的判断产生怀疑：凛冬真的将至吗◆★■■■■？

　　【凛冬真的将至吗？美光财报打脸大摩 全球芯片股集体狂欢】美东时间周三盘后，美光科技公司发布了亮丽财报之后，全球半导体市场信心显著受到提振。与此同时，SK海力士、东京电子也传出利好消息，推动美国■◆■、日本、韩国和欧洲市场的芯片股价普遍上涨。与接连不断的好消息形成鲜明对比的◆◆■★，是半个月前摩根士丹利才刚刚发布的一篇名为《凛冬将至》的看衰报告。摩根士丹利认为，全球内存芯片行业已经“凛冬将至★■■★■”，HBM供应过剩的困境可能即将上演。

　　■■■■★“如果预计HBM供应过剩◆◆，那么英伟达为什么还要向三星电子寻求额外供应呢？”

　　美东时间周三盘后，美光科技公司发布了亮丽财报之后，全球半导体市场信心显著受到提振。与此同时，SK海力士、东京电子也传出利好消息，推动美国、日本★■◆★★、韩国和欧洲市场的芯片股价普遍上涨。

　　值得玩味的是◆◆★★◆■，无论是美光的强劲财报，还是东京电子的乐观预期■■★◆■★，都表明目前市场对芯片的需求依然强劲。

　　然而，今天包括SK海力士在内的全球半导体股票的大涨■★，仿佛是给摩根士丹利的看空立场一记狠狠的回击。

　　值得一提的事，美光还重申■◆■★，其2024年和2025年的HBM芯片产品已经售罄◆★★■■◆。

　　韩国信荣则表示，预计明年全球HBM需求和供应量将分别达到 2200亿千兆字节(GB) 和1900亿GB，这意味着供应持续短缺★■◆。

　　然而就在不到半个月前，摩根士丹利才刚刚表达了对HBM芯片前景的悲观看法。

　　在财报发布后，公司周四股价大涨。截至周四收盘◆★■★★，该公司股价大涨14.73%◆■★◆■，表明这份财报给投资者带来了巨大的惊喜■■。

　　野村表示，考虑到一些芯片制造商可能出现生产中断★■，实际供应过剩“不太可能发生”。

　　9月15日■◆，摩根士丹利发布了一篇名为《凛冬将至》的研究报告，警告泡沫可能破灭◆■◆★■◆，对SK海力士和三星的前景表示悲观■◆★◆★◆。摩根士丹利的看空理由是通用DRAM需求疲软，AI专用的HBM芯片预计将出现供应过剩★■■。

　　三星证券公司分析师黄民成（音）表示，SK海力士的HBM产能将从今年年底的每月13万片增加到2025年底的15万片◆■★★，而且公司只会生产预先签订合同的量，这意味着不太可能出现供应过剩：

　　在欧洲市场上★◆★★■◆，荷兰设备巨头阿斯麦股价同样上涨，截至收盘，涨4.19%■■★■。此外■◆，贝思半导体（Be Semiconductor）和意法半导体等其它股票也大幅走高。

　　信荣证券分析师 Park Sang-wook表示：“通用DRAM需求疲软将被HBM需求强劲所抵消★■■。”

　　在韩股市场上，三星电子和SK海力士股价周四双双上涨◆■■★■，其中三星收盘涨超4%◆★◆■★，SK海力士涨超9%。

　　在日股市场上，东京电子股价收盘大涨8%◆◆■◆★。值得一提的事，该公司周四同样传来利好消息：东京电子CFO周四对日媒表示，该公司预计本财年人工智能相关销售额将同比增长约15%至6900亿日元（约合人民币334.43亿元）。